互联网技术成长路径,互联网技术成长路径有哪些
cysgjj时间2024-09-06 21:27:05分类互联网技术浏览48
为什么国内那些互联网科技巨头都跑到香港或美国上市？
这是个很经典的问题。早期互联网公司中，绝大多数走的都是海外投资、离岸注册的VIE架构和赴美上市的路径，原因总的来说就是： 国外股市宽进严出，美国股市严进宽出 。
1，外资与离岸注册妨碍A股上市
早期成长性非常棒的互联网公司去银行求***时，银行的答复通常是：你们除了服务器还有别的能抵押的东西吗？没有的话贷不出来啊！由于没有可抵押的实体资产，银行拿不到***，而当时国内的风险投资又没有起步，所以早期的互联网公司只能求助于境外的风投。
但为什么一定要***取离岸注册呢？当时我国法律规定，境外资金投资电信相关的企业（含互联网在内）有非常严格的限制，合资企业基本上不可能获批。为了解决这个问题，合资企业纷纷***取了VIE架构（在国内被称为“协议控制”，是指境外注册的待上市实体与境内的业务运营实体相分离，境外的待上市实体通过协议的方式控制境内的业务实体），绕过这一层政策监管，得以获批。但濒临上市时，中国***又把VIE架构视为规避法律政策、质疑其合法性，不予境内上市。 所以早期互联网公司基本上都是这样的局面：缺钱——引入外资——合资企业VIE架构——海外上市。我们熟知的BAT都是如此。
之所以强调早期，是因为那时候人民币基金确实非常少，境外投资者只能用外资基金来投，现在有了人民币基金，情况就好多了。
美国对比中国而言，是一个更加庞大的资本市场。 截至2017年11月末，美股总市值约42万亿美元，折合约277万亿元人民币，国内市场只有57万亿元人民币。美股总体量约是A股的5倍。对于一个全球性的公司来说，在美股上市是比在国内上市更好的选择。
美国上市规则更注重市场规模，而对净利润要求宽松。
从公司性质来看，互联网科技这类公司一方面缺少长期盈利的记录，也缺少固定资产。另一方面，这些公司的核心竞争力在于专业人员和专利。从行业来看，和传统行业不同的是，新兴行业在争夺市场占有率的初期往往是先抢占市场，然后再创造盈利模式，而这恰恰是和中国资本市场所悖行的。
以京东为例，京东每年都把自己挣到的钱用于生产性再投资，要么用来建仓储，要么用来建设自己的物流，要么买下实体零售，京东走的就是现在少赚钱，以后多赚钱的路线，所以京东上市之前是亏损的。要是在国内，必须上市前两年保持盈利，京东就是上不了市。
而美国的上市规则，对公司的资产、营收、现金流有所要求，也就是对公司规模有要求，允许类似于京东这种模式的公司上市。
数据显示，近年来在美股上市中国概念公司给投资者带来了丰厚的受益。其中一些巨头公司上市以来的投资回报率超过了10倍。
退出机制
其实这些企业更怕的是退市。以互联网企业为代表的高科技企业更多有风险投资和股权投资的背景，退出机制是这类投资者更多关注的问题。相对于对投机比较忌讳的中国资本市场，互联网企业更愿意选择到美国上市。
国内亏损两年ST，三年退市。比如，微博之前也亏了那么多年，要在国内早就退市了，哪还有现在的起死回生，200亿美元的市值。
香港的股市和美国的股市
在大陆上市的都要是股份制企业，香港上市没这个要求。大陆上市公司与香港上市公司的区别是上市条件的区别 。
在香港，好的公司比较容易得到认同，而获得更宽广的融资平台，股份全流通。
大股东可以直接在二级市场***，又或者找各大投资银行承接自己的股份，那些投资银行都不是一般的有钱，所以很多公司喜欢在香港融资。
两地价格不一样主要是因为两地不流通，定价机制不同。成熟市场有成熟市场自己的定价规则。他们不能接受一个普通股票有40，50倍的市盈率，但是国内可以。他们不能忍受一个企业年年亏损还能卖5，6块钱，但是国内可以。同样，他们能忍受一个网络公司有200倍的市盈率，国内不可以。
价格不一样主要是因为大家思维方式不一样。
1.中国上市机制是审批制，美国NASDAQ上市是注册制，前者需要的准备时间跨度长，交涉的部门多，而且有限额，而后者其实入门很简单，只是后期监管比较严格而已。
很多互联网公司的天使投资人和前几轮投资就来自美国，在美国上市对于他们回笼资金比较方便操作。很多互联网公司的主要经营理念也来自美国，吸引投资者的概念比较容易推销。
谢邀@
我们所知的谷歌、微软、Facebook、苹果等公司都在美国，实际上多数互联网科技公司都在美国。
[_a***_]总结几点：
1、起步早，时间优势
众所周知，美国的IT产业在二战后始终处于全球领先的地位，在芯片、软件和网络技术的发展上远超其它发达国家，而当时的中国……。
七八十年代，从国防项目发展而来的APARNET（全球互联网始祖）已经构成了互联网的雏形，网络传输协议、HTML这些互联网最基础的技术也已经出现和逐步完善。随着苹果和IBM在竞争中极大的促进了PC的普及，终端数量的激增终于给国际互联网的***展补齐了最后一块短板。
2 、通用语言优势
互联网科技公司发展最重要的前提就是得用户数多，这样才能降低边际成本，实现盈利。而美国因为语言是英语的缘故，不仅可以覆盖美国还能覆盖欧洲市场，一下子就占据了全球主流市场。
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